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上周理財發行銳減兩成 股份行收益率持續“倒掛”

2017-10-26 16:00:27 藍鯨新聞 

  (圖片來源:普益標準,10月14-20日)
  (圖片來源:普益標準,10月14-20日)

  上周(10月14-20日),理財產品發行量出現顯著下滑。普益標準統計顯示,理財產品發行量較前一周減少478款,降幅達21.28%。其中,股份行發行的理財產品收益率再次“倒掛”。某股份制銀行今天對藍鯨財經表示,因目前貨幣政策形勢不完全明朗,所以各家機構對中長期資金價格的走勢還處於觀望,在理財定價方面比較保守。

  理財發行量驟降,收益率持續倒掛

  藍鯨財經了解到,上周276家銀行共發行1771款銀行理財產品,發行銀行數較上期減少31家,產品發行量減少478款。

  作為理財產品發行大戶,城商行發行數量在上周出現大幅下降。數據顯示,上周,城商行發行的理財產品數量較前一周減少210款,是減少最多的一類銀行,但仍以37.55%的占比位列首位。另外,國有銀行、股份制銀行及農村金融機構的理財產品發行數量雖然也有不同程度的減少,但占比分別提升了0.16%、0.34%和1.64%。

  收益率方面,普益標準統計的31個省份銀行理財數據顯示,6個省份保本型銀行理財產品收益率實現環比上漲,25個省份的保本型銀行理財產品收益率環比下降;全部31個省份的非保本型銀行理財產品上周收益率均環比下降。


  值得註意的是,股份行理財產品收益率已連續數周出現“倒掛”。數據顯示,上周,股份行發行的3-6個月保本理財收益率為4.22%,高於6-12個月保本理財的4.19%;而6-12個月非保本理財收益率為5.11%,也高於1年以上非保本理財的4.60%。


  另外,統計數據也顯示,9月30日至10月13日,股份行3-6個月保本理財收益率為4.24%,也高於6-12個月保本理財的4.18%。

  對於銀行理財產品收益與期限倒掛的原因,某股份行人士對藍鯨財經表示,因目前貨幣政策形勢不完全明朗,所以各家機構對中長期資金價格的走勢還處於觀望,所以在理財定價方面比較保守。

  “另外,當前流動性相比上半年是相對寬松的,短期利率高的原因可能是因為跨年的時點考慮”,上述人士補充道。

  年末理財總規模或維持去年水平

  藍鯨財經梳理發現,銀行理財規模在2016年年末達到29.05萬億,2017年1月末達到歷史最高的30.31萬億,隨後在2017年年中下滑至28.40萬億。

  從結構上看,一般個人客戶和私人銀行客戶產品下滑幅度不大,上半年下滑幅度均在3%之內。理財規模下滑主要是銀行同業專屬產品和機構客戶專屬產品下滑幅度較大,較2016年年末,2017年6月末,這兩類理財分別減少了23.04%和13.83%。

  申萬宏源(000166,股吧)研報指出,造成這種情況的原因有兩個,第一個原因是理財受到“三違反”、“三套利”、“四不當”多項文件監管,同業理財規模確實有了實質性的下降,這一情況不僅在同業理財上有所體現,在銀行的表內負債端也能觀測到大部分銀行主動減少同業負債及同存發行。

  另外一個原因則是統計口徑的變動,2017年中的理財中除了一般個人客戶產品、機構客戶專屬產品、私人銀行客戶專屬產品和銀行同業專屬產品外,還增加了高資產凈值類產品一新的類別。規模高達2.13萬億,這部分實際上從原有的四大類單獨提取出來的,因而客觀上造成了統計口徑上老四類的規模的下滑。不同銀行的同業理財縮減程度不同,股份制銀行同業理財發行規模減少較多,大行相對比較穩定。

  對於年末的理財總規模,申萬宏源認為,雖然同業理財縮減,但是個人理財增速較快,基本彌補了同業理財下行。預計今年理財總量可以維持去年水平,不會有太大下降。

  10月15日,央行行長周小川表示,金融穩定未來將重點關註四方面問題,包括影子銀行、資產管理行業、互聯網金融和金融控股公司。

  對於影子銀行,周小川坦言,監管部門兩年前開始著手應對這一問題,目前已取得積極進展。許多影子銀行業務已回歸銀行部門,被納入商業銀行資產負債表。

  “看待中國的杠桿率,不僅要看國有企業等企業部門債務和銀行信貸問題,還應重視地方政府債務問題,而後者與推動城鎮化進程有關”,周小川指出,應當看到,在城鎮化過程中,存在財政透明度不高、政府間財政關系有待理順、缺乏明確的財政紀律約束地方政府等問題,因此金融市場對地方政府債的定價存在扭 曲,向地方政府融資平臺提供貸款的定價也存在扭曲,這導致商業銀行和金融部門低估了地方政府財政風險。

  普益標準分析稱,今年以來,銀行業加強監管以防範風險,主要針對銀行理財業務、同業業務等方面。這些領域覆蓋比較突出的風險點,如影子銀行、交叉金融、房地產泡沫、地方政府債務等,其涉及的資金在金融體系空轉。加強監管對實體經濟影響較小。
(責任編輯:趙然 HZ002)
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