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長三角城商行理財發行量逆勢上漲 凈值產品存續增量領先

2018-09-10 17:13:02 和訊銀行 

  長三角城商行理財發行量逆勢上漲,凈值產品存續增量領先

  市場綜述:

  價格指數

  本月,長三角地區整體銀行理財收益環比下跌9BP至4.43%。其中,江蘇省銀行理財收益下跌11BP,為4.36%;浙江省銀行理財收益下跌9BP,為4.40%;上海市銀行理財收益下跌9BP,為4.42%,江蘇省銀行理財收益相對更低。

  從價格指數表現來看,長三角銀行理財價格指數繼續下滑,環比下降2.18點至106.04點,跌幅2.01%。其中,封閉式預期收益型產品價格指數環比下跌2.52點至109.25點,開放式預期收益型產品價格指數環比下跌1.67點至101.23點。

  發行指數

  本月,長三角銀行理財發行量跌幅有所擴大,理財發行指數環比下降4.43點至77.35點。從各類產品數量占比來看,封閉式預期收益型產品發行量占比為68.44%,環比上升0.92個百分點;開放式預期收益型產品申購量占比為27.62%,環比下降0.96個百分點;凈值產品申購量占比為3.94%,環比上升0.03個百分點。

  從各省發行量來看,三省市發行量跌幅均有所擴大。其中,浙江省發行量為4424款,環比減少303款;江蘇省發行量為4106款,環比減少317款;上海市發行量為3595款,環比減少173款。

  凈值轉型程度指數

  本月,長三角地區銀行凈值產品存續量為2217款,環比增加185款。分省份來看,浙江省凈值產品存續量為2096款,環比增加162款;江蘇省凈值產品存續量為2140款,環比增加177款;上海市凈值產品存續量為2056款,環比增加151款。

  從凈值轉型程度指數來看,本月各省凈值轉型程度繼續提高。整體來看,長三角凈值轉型程度指數為2.46點,環比上漲0.30點。分省份來看,浙江省凈值轉型程度指數為2.70點,環比上升0.31點;江蘇省凈值轉型程度指數為2.79點,環比上升0.35點;上海市凈值轉型程度指數為2.90點,環比上升0.35點 。

  9月指數變動趨勢

長三角城商行理財發行量逆勢上漲 凈值產品存續增量領先

  1. 長三角銀行理財收益持續下行,環比下跌9BP至4.43%

  銀行理財產品的價格指數反映了產品收益率的漲跌情況,可從整體表現及分類指數對銀行理財產品收益變化進行分析。

長三角城商行理財發行量逆勢上漲 凈值產品存續增量領先

  長三角銀行理財收益下行趨勢不改

  圖1:銀行理財收益及價格指數走勢

長三角城商行理財發行量逆勢上漲 凈值產品存續增量領先

  資料來源:普益標準

  本月長三角地區銀行理財收益跌幅有所擴大,環比下降9BP至4.43%。本月,在積極財政與寬松貨幣政策指引下,市場流動性保持適度寬松,銀行資金成本繼續下降。

  從價格指數來看,本月長三角地區銀行理財價格指數環比下降2.18點至106.04點,跌幅較上月有所擴大,走勢與全國銀行理財收益基本保持一致。

  封閉式預期收益型產品收益環比下降11BP至4.56%,開放式預期收益型產品收益環比下降7BP至4.23%

  除整體價格指數外,針對主流的封閉式預期收益型產品及開放式預期收益型產品,分別分析其價格指數走勢,有利於投資者根據自身實際情況選擇合適的產品。

  圖2:長三角地區封閉式與開放式預期收益型產品收益及價格指數走勢

長三角城商行理財發行量逆勢上漲 凈值產品存續增量領先

  資料來源:普益標準

  從收益水平來看,由於市場流動性適度寬松,本月長三角地區封閉式預期收益型產品收益環比下降11BP至4.56%,開放式預期收益型產品收益環比下降7BP至4.23%。

  從價格指數來看,封閉式預期收益型產品價格指數環比下跌2.52點至109.25點,開放式預期收益型產品價格指數環比下跌1.67點至101.23點。

  封閉式非保本預期收益型產品收益環比下降13BP至4.74%

  圖3:長三角地區封閉式非保本預期收益型理財產品收益及價格指數走勢

長三角城商行理財發行量逆勢上漲 凈值產品存續增量領先

  資料來源:普益標準

   本月長三角地區封閉式非保本預期收益型產品收益環比下降13BP至4.74%,相應價格指數環比下跌1.76點至114.78點,跌幅較上月有所擴大。

  2. 長三角各省理財收益持續下降,跌幅有所擴大

  圖4:長三角地區各省銀行理財收益走勢

長三角城商行理財發行量逆勢上漲 凈值產品存續增量領先

  資料來源:普益標準

  本月,市場流動性保持適度寬松,市場利率走低,長三角地區各省銀行理財收益水平繼續下降。其中,江蘇省銀行理財收益下跌11BP,為4.36%;浙江省銀行理財收益下跌9BP,為4.40%;上海市銀行理財收益下跌9BP,為4.42%,江蘇省銀行理財收益水平相對更低。

  3. 長三角銀行理財產品發行總量持續下滑,城商行發行量逆勢上漲

  銀行理財發行指數反映了產品發行量的增減情況,可從整體發行量表現及各類產品發行量(申購量)占比,對銀行理財產品發行量變化進行分析。

長三角城商行理財發行量逆勢上漲 凈值產品存續增量領先

  長三角銀行理財發行指數跌幅收窄,環比下跌4.43點至77.35點

  圖5:銀行理財發行量及發行指數走勢

長三角城商行理財發行量逆勢上漲 凈值產品存續增量領先

  資料來源:普益標準

   本月,長三角銀行理財產品發行量為5786款,環比下降331款;全國銀行理財發行量為10808款,環比下降456款。隨著長三角銀行理財業務轉型逐步深化,產品數量跌幅有所擴大。

   從發行指數來看,長三角地區銀行理財發行指數環比下跌4.43點至77.35點,跌幅較上月有所擴大。與全國銀行理財發行指數相比,二者走勢基本一致。

  長三角凈值型產品申購量占比漲幅收窄

   從各類產品的發行量(申購量)占比來看,封閉式預期收益型產品占比環比上升0.92個百分點至68.44%;開放式預期收益型產品申購量占比環比下降0.96個百分點至27.62%;凈值產品申購量占比漲幅有所收窄,環比上漲0.03個百分點至3.94%。

  長三角三省市銀行理財發行量跌幅均有所擴大

   本月,浙江、江蘇、上海三個地區銀行理財產品發行量繼續下降,且跌幅較上月有所擴大。其中浙江省發行量為4424款,環比減少303款;江蘇省發行量為4106款,環比減少317款;上海市發行量為3595款,環比減少173款。從各省銀行理財產品發行量占比 來看,本月浙江省發行量占比為76.46%,環比下降0.82個百分點;江蘇省發行量占比為70.96%,環比下降1.34個百分點;上海市發行量占比為62.13%,環比上升0.53個百分點。浙江省發行量依舊穩居長三角地區第一位。

  長三角城商行發行量逆勢上漲,占比反超農村金融機構

   本月,長三角地區全國性銀行理財發行量為2593款,環比減少279款;城商行發行量為1630款,環比增加56款;農村金融機構發行量為1563款,環比減少108款。從各類型銀行理財發行量占比來看,長三角地區全國性銀行發行量占比為44.82%,環比下降2.14個百分點;城商行發行量占比為28.17%,環比上漲2.44個百分點;農村金融機構發行量占比為27.01%,環比下降0.30個百分點。本月,長三角地區僅有城商行理財發行量占比有所上漲。

  4. 長三角城商行凈值轉型發力凸顯

  銀行理財凈值轉型程度指數反映了地區銀行凈值產品存續數量增減情況。可分省份和分銀行類型兩個角度出發,對銀行理財凈值產品存續量變化進行分析。

長三角城商行理財發行量逆勢上漲 凈值產品存續增量領先

  長三角凈值轉型程度指數漲幅擴大,環比上漲0.30點至2.46點

  圖6:長三角銀行凈值產品存續量及凈值化轉型指數走勢

長三角城商行理財發行量逆勢上漲 凈值產品存續增量領先

  資料來源:普益標準

   本月,長三角銀行理財市場凈值產品存續量為2032款,環比增加275款,較上月有明顯提升。

  從凈值轉型程度指數表現來看,本月,長三角地區凈值轉型程度指數為2.16點,環比上漲0.19點,漲幅有所收窄。在資管新規要求銀行理財向凈值化轉型的大背景下,長三角銀行理財凈值化轉型持續推進。

  三省市凈值轉型程度大幅提升

   本月,浙江省銀行凈值產品存續量為2096款,環比增加162款;江蘇省銀行凈值產品存續量為2140款,環比增加177款;上海市銀行凈值產品存續量為2056款,環比增加151款。江蘇省銀行凈值產品存續量相對更多。

   從各省銀行理財凈值轉型程度指數來看,本月,浙江省凈值轉型程度指數為2.70點,環比上升0.31點;江蘇省凈值轉型程度指數為2.79點,環比上升0.35點;上海市凈值轉型程度指數為2.90點,環比上升0.35點。

  城商行凈值產品存續增量領先,全國性銀行凈值產品存續增量下降明顯

   本月,長三角全國性銀行凈值產品存續量為1684款,環比增加80款;城商行凈值產品存續量為478款,環比增加87款;農村金融機構凈值產品存續量為55款,環比增加18款。全國性銀行凈值產品存續增量較上月明顯下降,城商行與農村金融機構凈值產品存續增量較上月有所提升。

   從各類型銀行凈值轉型程度指數來看,本月,長三角全國性銀行凈值轉型程度指數為4.61點,環比上升0.65點;城商行凈值產品轉型程度指數為1.19,環比上升0.22點;農村金融機構凈值轉型程度指數為0.42點,環比上升0.13點。全國性銀行理財凈值化轉型程度依舊領先。

  5. 凈值新產品創新管理費計提風險準備金機制

   本月,城市商業銀行發行凈值178款,占比48.37%,環比上升18.17個百分點;國有控股銀行次之,發行89款,占比24.18%,環比下降11.85個百分點;股份制商業銀行發行71款,占比19.29%,環比下降7.01個百分點。城商行新發行凈值型產品超過全國性銀行,占比近半,表明城商行在凈值產品方面布局加速。

  某地區股份行和城商行在新發行的凈值型產品設計上采取了一些創新形式,例如在風險管理上,按照產品管理費收入的一定比例計提風險準備金,用於彌補因管理人違法違規、違反資產管理產品協議、操作錯誤或者技術故障等給資產管理產品財產或者投資者造成的損失;在收益設計上,針對不同的投資資產類別設置不同的業績比較基準;在申購贖回安排上,設計產品封閉期內接受預約購買及預約贖回的機制。全國性銀行與城商行紛紛加速推進凈值型產品布局,並在凈值型產品設計上不斷創新。

  發布機構:江蘇銀行研究支持:普益標準

  

(責任編輯:王剛 HF004)
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