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掘金6億張信用卡市場:為什麽是余額代償 ?

2018-10-25 18:34:34 和訊名家 

  倏忽間,2018年即將進入尾聲。相比2017年的熱火朝天與當年末的急轉直下,這一年從頭到尾都顯得有些沈悶乃至壓抑。

  回過頭看,以小贏科技為代表的多家新金融公司登陸資本市場,算的是2018年難得的振奮人心的事。

  盡管受市場環境變化等多方面因素影響,這些公司上市後的股價表現並不盡如人意,但對於這個動蕩中的新生行業來說,每一場IPO都是彌足珍貴的。

  這是因為,IPO不是終點,而是新的起點。

  今年上半年,維信金科、51信用卡先後在港交所上市;9月份,小贏科技登陸紐交所;薩摩耶金服於9月底向美國SEC遞交了招股書,距離上市一步之遙。

  之所以特別提到這四家公司,因為它們的快速崛起,除了金融科技的助力,都要歸功於中國信用卡市場的大爆發。

  如果將信用卡市場當做一個水大魚大的生態系統,裏頭的機會還有很多很多,未來有望湧現更多的重量級企業。

  另外,騰訊在近期開始高調推廣旗下的信用卡代還業務“微樂分”,就是一個值得關註的信號。

  1

  大爆發與新機會

  隨著零售業務的重要性不斷上升,中國信用卡市場在近年來駛入了發展的快車道。

  從2017年開始,信用卡市場更是全面爆發。

  根據央行最新統計,截至第二季度末,全國信用卡和借貸合一卡在用發卡數量共計6.38億張,環比增長4.17%。

  而在2016年末,這一數字僅為4.65億張。也就是說,自2017年以來的一年半時間裏,全國大概新增了1.73億張信用卡。

  換句話說,去年以來,平均每個月新增信用卡接近1000萬張。看上去是不是很瘋狂?

  然而,從信用卡滲透率來看,中國人均持有信用卡不到0.5張,而美國、日本至少2張。哪怕考慮到發展不均衡的因素,中國信用卡市場依然遠未進入飽和階段。

  過去三四年來,以騰訊微粒貸、螞蟻花唄及借唄為代表的類信用卡產品狂飆突進,累計放款量高達數萬億,從側面印證了信用卡市場的巨大潛力。

  在偏低的滲透率之下,發卡一直是當前銀行信用卡業務的重中之重,整個行業仍處於相對粗放的跑馬圈地階段,尚未走到精細化運營和差異化定價的地步。

  這種粗放尤其體現在銀行對新生代人群的服務上。他們在互聯網的環境下長大,對服務質量和用戶體驗有著更高的期待,但商業銀行的服務能力,並沒有完全緊跟時代。

  諸如信用卡額度偏低、產品同質化、定價機制僵硬、分期條款苛刻……由此形成了許多痛點,從而帶來了新的市場空間。

  簡言之,越來越多的年輕人成為持卡人群,但是銀行的風控能力和服務能力滿足不了他們。

  這正是屬於新金融創業公司的機會。

  在小贏科技創始人、董事長兼CEO唐越看來,金融是一個非常長的雪道,因為中國的個人金融是幾十萬億元到百萬億元的市場,而現今的傳統金融機構在個人金融服務方面,做得遠遠不足。

  事實上,大部分新金融領域的機會,都是對傳統金融機構的一種補充和完善,要麽填補了原有的服務空白,要麽解決了原先的市場痛點。

  如果我們將信用卡視為一個入口,那麽,如何借助新技術、新模式,更好地服務持卡人,深度挖掘這一人群的價值,蘊藏著無限可能。

  2

  為什麽是余額代償?

  圍繞信用卡市場,目前相對成形的業務模式是信用卡余額代償,這也是發達國家最成熟的信用卡衍生業務。

  央行數據顯示,截至第二季度末,銀行卡授信總額為13.98萬億元,環比增長6.40%;銀行卡應償信貸余額為6.26萬億元,環比增長7.83%。

  如此龐大並且快速增長的應償規模,自然意味著巨大的市場空間。根據小贏科技與艾瑞咨詢早前的一份調研報告,預計2018-2020年,中國信用卡代償市場規模分別將達到1600億元、2500億元、3200億元。

  信用卡代償業務的本質是債務置換,用低息債務置換高息債務,用靈活期限的債務置換固定期限的債務,最大限度減少利息和違約金支出。

  事實上,信用卡代償業務的鼻祖正是鼎鼎大名的Capital One。而著名的P2P平臺Lending Club,其大部分借款正是用於置換信用卡債務。

  在美國這樣的成熟市場,信用卡代償需求尚且如此普遍,更何況信用卡市場尚未成熟的中國呢?

  在騰訊微樂分、小贏卡貸這類代償產品問世之前,很大一部分代償需求被線下高利貸所占據,它們並非不存在,只是沒有陽光化罷了。

  有人認為代償業務屬於次級業務,風險比較高,因此憂心忡忡。但如果深度了解這一業務的商業邏輯,或許會得出不一樣的判斷。

  在中國這樣一個征信體系不完善的市場,持卡人群至少經過了銀行風控體系的篩選,對金融科技公司而言,可以從一開始大幅度降低信用風險,尤其是欺詐風險。

  過去幾年裏,在互聯網金融領域,由於普遍沒有接入征信體系,且缺乏違約懲戒措施,因此欺詐問題突出,很多創業公司都倒在了這一關。

  另一方面,除去部分惡意套現情況,代償業務面向的是一群暫時缺乏還款能力但是還款意願強烈的人,這群人或許是銀行眼中比較差的客戶,卻是最能貢獻利潤的高價值客戶,也是新金融公司重點經營的對象。

  互金領域的另一個重大痛點是獲客成本高昂。而清晰的場景與精準的定位,又使得信用卡代償業務的獲客成本相對較低,這從多家公司的招股書中均得到了體現。

  更重要的是,信用卡作為一個入口,在余額代償的基礎上,可以開啟更多可能性。伴隨著用戶的成長和變化,不斷完善用戶畫像和風控模型,從而提供更多相匹配的消費金融服務,以及更精準、合理的價格。

  這並非空洞的故事,而是Capital One曾經走過的路,其核心是數據與科技。

  在國內,小贏科技從代償業務切入信用卡市場之後,逐漸延伸至場景化消費分期以及信用貸款業務。今年8月,小贏科技還推出了一款“小贏錢包”的新產品,滿足用戶的在線購物、支付等需求。

  對這些新金融公司而言,信用卡市場的大爆發帶來了歷史性的機遇,而它們最終能夠走多遠,取決於各自的金融科技成色。

  相信市場很快會給出答案。

    本文首發於微信公眾號:新金融瑯琊榜。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:王治強 HF013)
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